基督徒理財與投資    /郭振游

 
 
 

我個人認為,基督門徒的好表現,不單在教會服事上,也表現在他個人生活的多方面:工作,家庭,甚至錢財管理。我想藉本篇文章,與大家分享一下基督徒理財與投資的一些原則。

投機投資

基督徒可以買股票嗎?有些人認為買股票好像賭博一樣,覺得基督徒最好不要買股票。其實不然,要看你的動機是什麼,是投機還是投資?這兩者有很大不同。投機意思是希望賺快錢,頻繁買賣,將股票市場看成賭博,這個我就不建議了。但是如果用來投資的話就,就可以。不管是買股票還是買債券,拿你賺到的錢去投資或是做一些研發,公司所得利潤,分一些紅給你也是應該的。

其實,我們賺了錢以後,應該有投資。比如說,以後你的孩子上大學將會是一筆不小的開支。特別是一些比較好的大學,比如常春藤盟校學費就特別貴。現在很多人經濟不穩定,可能會失業,如果失業了該怎麼過呢;或是身體上有病痛需要錢來治療;又或是將來退休養老……未雨綢繆,好好利用錢來投資是應該的,只要不要投機,我認為是沒有問題的。
對學生來說,因為還沒有收入,所以最重要的是不要借貸。對於剛剛進入職場的年輕人,該如何理財呢?量入為出是關鍵。當你工作趨於穩定,開始有一些積蓄,應該如何投資呢?

減少借貸

對於學生來說,要「開源」、「節流」,意思是想辦法要增加收入、減少支出,即使你收入很高但你花費很多,久而久之也會欠債。現在美國經濟不好,很重要的原因是因為國債很重,截止到2018年12月31日,總債高達22萬億。這個天文數字背後是什麼含義?如果我們來看美國的人口,大概是328,120,000,來除以22萬億,美國每個人欠債約$67,000,這是非常嚴重的。當一個國家欠債太多有何後果?第一,國家收入用來還利息還債,剩下來可以用來做慈善事業、社會公益或是投資的錢就會少很多。現在美國每年的財政赤字越來越大,包袱就越來越重。美國的學生借貸也很厲害,美國很多學生欠很多錢,即使工作很多年後也無法還清貸款,這樣就造成了很大的心裡壓力,失去財務自由。

為什麼會欠那麼多債?有一次我在別的教會講道結束后,一位弟兄托我帶一些東西去南卡,因為他的女兒在我任教的大學讀書,帶一些方便麵和餅乾等等給她。我問為什麼,他說女兒剛進大學,一下子太自由了,給她的零花錢一下就花完了,錢不夠吃飯怎麼辦呢?所以他要救濟一下女兒,帶點吃的給女兒。很多時候,學生一進大學立刻就感覺很自由,中學以前住在家裡東西都是父母買,沒有消費的概念,特別是現在信用卡消費很容易,跟風、名牌……看到好東西就買,物質享受過度。衝動消費,看到東西就忍不住要買。當然,也有客觀原因。比如美國有些大學學費越來越貴,有些家庭真的很難負擔,就只能借貸,但更多時候卻是因為消費太高,常常先用未來錢。

量入為出

箴言中有句話叫,「富戶管轄窮人;欠債的是債主的僕人。」(箴二十二7)聖經裡有很多很好的理財教導,這裡的教導就是盡量不要欠債。這個原則非常有用,因為如果你借錢多的話,就變成借貸的奴隸了,就會有很重的包袱,缺乏心裡上的自由。作為學生,要學會「量入為出,減少借貸」,父母給你的錢要學會好好計算,要盡量避免衝動消費。建議學生要學會做預算(Budget),每個月有多少收入,你準備花費多少,吃飯、買東西、交通需要多少錢,把它寫出來,每次實際花費的數字就把它記下來。如果這個月發現超額了,就要警惕不要再買了。做預算是一個很好的訓練,比如說我兒子現在讀大學,我們不是給他隨便花,而是給他一個預算,這對於一個年輕人學會如何理財是很好的訓練。

另外,要小心使用信用卡。如果你有很多張信用卡,我建議可以減少一些。我們學生團契一對夫婦就是這樣,他們有很多信用卡,信用卡的利息很高,如果還款還不出怎麼辦?就開一張新的信用卡,用新開的信用卡去還前一張。結果信用卡越來越多,每個月要算,神經非常緊張,完全沒有自由。在借貸很重的情況下,已經不僅僅是錢的問題了,心裡負擔也會變得非常重。所以要小心使用信用卡。有些人採取另外一種極端做法,乾脆只用現金,拿在手上感覺很好。不過,在現在社會要避免使用信用卡不太可能,所以我鼓勵大家要適當使用信用卡,不要過多,盡量用現金可以幫助我們,特別是學生,知道花錢的尺度。

學生畢業後開始工作,就有錢了嗎?但還是同樣的原則,量入為出。有一次有一位弟兄問我說,「郭老師,我現在工作開始賺錢了,可以買一輛新車啦!」其實他薪水不高,我就勸他。其實買新車并不是不好,但是在他收入不高的情況下,先買一輛二手車會比較合適,也不用買破車,畢竟要開去上班,可以買一輛比較好的二手車,不然買新車的話借貸又會很重。聖經教導我們避免借貸,要量入為出,按部就班,根據我們的消費能力慢慢增加,不要一開始就買新車、買大房子。

我剛畢業的時候第一輛也是二手車,第二輛也是。我剛到大學教書的時候作教授,教授賺得不多,我也沒有買房子,是租的房子。租了大約兩三年才開始買房子,等存款多一些了可以用來付首付,這樣借貸壓力就會小一些,心理負擔也不會那麼大。每個月有餘錢,便多還房屋貸款,盡早把房貸還清。

前陣子我去了美國硅谷(Palo Alto)服事領會。當地教會弟兄帶我參觀了很多地方,他們和我聊起那邊的生活,工作機會很多,收入也不錯,但大家壓力都很大,什麼原因?那邊房子非常貴。即使先生太太都工作,有兩份收入,可是如果要買房子,還是有很大一部分錢要借。那邊有很多電腦公司很不穩定,特別是很多創業公司,很容易倒閉。所以在那邊工作,大家每天都提心吊膽,壓力很大,生怕沒了工作,貸款也沒法還了。所以我勸剛進入職場的學生,如果可以的話,盡早將自己的債務還清,沒債一身輕,才能有財務自由。

我認識一個基督徒家庭,他們有一棟房子。但因為看到別人有大房子,自己也去買了一套大房子。但他們之前的小房子房貸還沒有供完。他們就把小房子租出去,用小房子的房租來付大房子的貸款。結果每個月都要兼顧兩邊的房子,結果先生一個人的收入不夠了,太太就又要出去工作,夫妻關係也變得很緊張,常常吵架,教會事奉也減少了。

投資工具

上班後有了收入,應該把債務早點還清,無債一身輕。還了債務,除了平常應有的奉獻,餘錢可以投資。讓我簡單列一下一般常見的投資工具:

銀行方面(活期存款、定期存款)
•活期存款:隨時可以領出的資金。銀行給你很低的利息,機本上沒甚麼風險,因為銀行已經替你買了保險,就算銀行倒閉了,政府也會付錢給你。羊毛出在羊身上,這個保險是存款人自己付的,因此七扣八扣利息所剩無幾。基本上使用活期存款收入就不會很高,但緊急需要時周轉快,還是需要存在銀行做活期存款。
•定期存款:需要固定存幾個月才可領出,給你的利息較活期存款稍高一點,但活動性就沒有那麼大了,若提早領出存戶會被罰錢。

債券(政府債券、公司債券)
英文叫Bond,是長期的,不像銀行存款通常是短期的。政府或公司借你的錢。比方說公司要發展有很多方法,賣債券去融資或賣股權融資。最終還是風險和受益的問題。債券的好處是「固定的」,每個月付你多少利息,所以對現金流到你身上沒有很多波動,除非它倒閉,但一般大公司倒閉機會不大。債券收益是穩定的,不像股票上上下下那么大。

公司股票
債券和股票有甚麼不同?債券說:「我借你錢」;股票說:「我們是一家人,你中有我,我中有你,我賺你賺、我虧你虧!」股票的好處是如果公司賺大錢你也賺,但如果公司虧大錢你也虧。通常如果公司倒閉,會先付工人,然後是債主(還給供應商、銀行、債券等),最後剩的才會是股東的,也可能根本沒剩,血本無歸。但公司生意好,利潤高,它付的債務利息是有限的,剩下的都是股東的了。但股票市場的波動非常厲害,買股票就要看你的心臟強不強了(一笑)!金融投資學裡有兩個Rs很重要:風險與收益(Risk & Return)。原理其實很簡單,風險與收益成正比,風險越大收益也大。對於發展成熟的金融投資市場,這類風險收益的分佈是基本均勻的,意思是它們彼此間的關係越發密切。

期貨期權
期貨英文是Futures,期權英文是Options,它們很多是有一些特別的交易所買賣期貨期權的,有外匯期貨、有些是實物(像大豆、石油之類)。其實本來用意是好的,幫助一些農夫、公司鎖定價錢,對他們來講現金流就不會那麼波動,方便計劃。但你賣出,人家要買呀!所以賣給你的話他是有風險的是不是?所以他就承擔風險。所以兩方面買賣這個東西,價格事先鎖定。鎖定了通常只是個約而已,你要交保證金,如果合同是100萬,那你就放2%在那邊作保證金。如果明天期貨價錢跌,交易所就要求你再補繳保證金。買賣期貨期權,每天都會根據行情漲跌結算,這個合約裡面有賺還是有剩,賺了可以拿回一點,虧了是要補倉(補繳保證金)。如果價格跌得很多,交易所會怕你跑,你就會接到要求補倉的電話通知。如果你不繳錢或失聯,交易所有權替你賣出,這是規矩。

因為買這個金融工具不需要很多本金,只需要付一部分頭寸——保證金(margin)即可。以一筆小小的金額即可賭其餘98%的走勢,可見其槓桿原理。往往小錢進去,看走勢,即可大賺,也可能血本無歸,所以期貨市場不乏賭徒。一般來說我不太建議普通人玩,因為槓桿效應很大,小本可以萬利,但一虧就血本無歸。作為一個基督徒,我特別不建議,因為這與賭注無異。但對公司來講未必是賭,因為很多公司以它為工具來補險。不少投機者玩期貨期權,根本不是為了補險,只是用作來炒賣的話,其實是在賭博,是投機。這不是什麼犯法的事,我們也不必要擔一些無謂的風險。

上面幾個投資工具,我個人認為,除了期貨期權外,都可以考慮。有些教會傳道人反對會友買賣股票;我個人認為基督徒買股票是可以的,看你買股票的動機。我們需要分開投資與投機兩個概念。投機英文就是Speculation,投資是Investment。怎麼分?一個是短線的、一個是長線的。天天進出炒賣的,要賺快錢,這是投機,是貪。你投資在公司的股票裡,公司用你提供的資金去蓋工廠、研發、賣東西,賺得錢分你一點,是應該的。過了一年、兩年、五年你再售賣股票,這是長線投資,你不是來炒賣的,你是跟它合夥。因為你的參與,不但使你得到利潤,還間接推動社會的經濟發展,一箭雙鵰,投資是好的事情。

風險收益

有那麼多的投資工具,我應該如何選擇呢?這要看你願意承擔多少的風險。多風險多收益,少風險少收益。特別是在發展國家,金融市場是非常均勻有效率的。你會問「風險收益是概念,怎麼算?」算風險收益對學工科的人來說非常簡單,對學文科的人來說會有點困難。

計算收益率
比方說股票A,2016年賺了20%(去年100元的變成了120元)、2017年跌了15%、2018年又賺了25%,所以平均每年是多少?三個加起來除以三,就可以了,10%!所以你可以看到波動非常厲害,但是平均收益是不錯的。其實我們的收益就是指這個平均回報。

風險:標準差
風險對統計學來說就是標準差,或方差,英文是Standard Deviation。以離中心值的分佈(鐘罩)曲線的形狀可以決定風險的集中或分散度,鐘罩越凸起,相對風險越小越集中(分佈範圍小)反之鐘罩趨於平緩,則風險大而分散(分佈範圍大)。

50年間的年收益率
有人專門統計了美國過去五十年通脹率,政府短、中、長期債券,公司長期債券,小公司股價以及普通股價收益和風險(標準差)之間的關係。政府短期債券無論收益和風險(標準差)跟通脹率幾乎相等,以此往上類推,小公司股價的收益最為可觀,但相對風險也因此倍增,十個小公司有可能九個撐不下去。但是如果懂得分散風險,最後的回報應該是可期的。1900年到2010年投資$1於短期債券,長期債券和股市的價值(收益)分別為$74,$245和$21,978。收益與風險相輔相成,一目瞭然。

資產分配

資產分配,英文是Asset Allocation,我上文提到不少投資工具(存款、債券、股票),現在若有一筆錢我們該如何分配?這就叫資產分配。我們除了需要放一些緊急現金(emergency cash)在銀行,可以隨時領出。還清債務後如果有剩餘的錢,就可以開始考慮投資了。資產分配就像分割一個大餅,多少錢要放在活期存款、定期存款、政府債券、公司債券、公司股票。一個簡單的秘訣是:股票比重 = 100 – 年齡。如果你是30歲,70%投資在股票,其餘30%投資在較穩定的定期存款或債券。因為股票本身波動厲害,年輕人碰到波動沒關係,只要不賣,股票上上下下就讓它上上下下,反正最後總是往上漲的,波動因為時間拖長就抵銷掉了。年齡太大就不要買很多股票,因70歲,就把30%投資在股票。因為可能股市下去以後,到你死還沒恢復回來(一笑)。

共同基金

買個別股票還是股票共同基金?
除非你是專家特別內行,否則我不鼓勵大家買個別的股票,因為不懂行,人家會吃你,買的公司股票垮了以後就血本無歸了。一般我們建議弟兄姐妹買共同基金,英文是Mutual Fund。把錢投資在共同基金裡面它會幫你買不同的股票,因為不同股票有些會賺有些會虧,是會對沖的,會減少風險。除非你是專家,有時間去研究,像巴菲特會雇人去研究一些好的公司,一買就是長線投資,可以賺很多錢,但這需要技術,一般人我不建議這樣。一般人不是專家就最怕別人會吃掉你,最怕就是半桶水的人,知道一些又不完全。如果你不是特別在行,我不鼓勵買賣單個股票,你寧願買一個共同基金,因為裡面的股票會上上下下,就有對沖的可能,減少風險。而且共同基金也有分類,有些專門投資股市,即便是股票也分國家、區域、產業、藍籌或是中小型公司等等,有些專門投資債券。聖經也有說要分散風險,「要在好些不同的地方投資,因為你不知道在這世上會遭遇甚麼惡運。」(現中修訂版,傳十一2),不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。

什麼是股票共同基金?
•無負載基金 No-Load
Load是手續費,基金進去出來會收費的。有些基金不用手續費,是No-Load。如果其它是一樣的,就應該買那個No-Load。有一些是進去不用手續費,出來卻要手續費,吃你一口。

•主動基金與被動基金 Active and Passive Mutual Funds
基金有分主動的和被動兩種,這是兩個不同的投資哲學。被動的基金說「我就不管了,我跟市場,它上我就上,像機器一樣,不用頭腦。」主動的基金說「我替你研究,我看見好的我就買,看到不好我就丟,會很主動參與去評估股票的上上下下。」那哪一種管理費會比較高?當然是主動的基金。被動的基金就是買指數的。

•指數基金 Index Funds
指數其實就是講市場的代表。比如說標準普爾500(S&P500)(標準普爾乃美國三大信用評級機構)是集美國500家在美國三大股市上市的大公司的指數,為美國股市提供一個風向標或溫度計。人若賣標準普爾500指數的基金即是買美國股市走向。所以我鼓勵你買指數基金,很多研究也發現指數基金是不錯的,不會輸很多,蠻好的。我個人鼓勵你買指數基金多於主動的基金,因為主動的基金要付的管理費較高。我個人是保守的人,也是希望讓你的投資物有所值。

•交易所買賣基金 Exchange Traded Funds
交易所買賣基金,簡稱ETF,但它現在像單一股票賣給你,很容易就買賣,而且你現在不但是買美國,你可以買其他國家的,它每個基金本身就代表那個國家的整個國家走勢,現在你不但是美國對沖風險,是全世界,這樣你買股票的風險就對沖掉很多了。

•怎麼買指數基金 Index Funds
很簡單,打電話問銀行說「我要買類似標準普爾500,你們有甚麼東西?同行有甚麼東西?」,他們會告訴你,因為這個非常普遍。手續費也不高,因為它不用動腦筋。鼓勵你是因為它的走勢雖然上上下下,其實就是美國的宏觀經濟上上下下,就像是買整個美國市場而不是個別股票。

•指數基金 Index Funds是不是有很多種?
是的。所謂Index就是指數,就是將一些股票上上下下做一個平均值。你可以買美國的Index Funds,也有中國的Index Funds就是上海的指數、深圳的指數、香港的恆生指數,甚至你也可以買世界的指數。

留意稅前投資(退休基金: IRA, 401K, 403B)
你把部分收入存在退休基金。這部分收入暫時不賦稅,到你退休後拿出來才交稅。因為初期投資本金大了,複利緣故 (compounding),賺得會更多。

避免跟風

為何要避免跟風?因為大魚吃小魚,通常是小魚被大魚吃掉了。意思就是不要炒賣、不要說甚麼時候進去好、甚麼時候走出來好,通常你不是專家,很多時候你就輸給專家。2008年金融海嘯,很多人很慘,不懂的人買股票,看股票漲得太好就跟進去用高價買,一點風吹草動就又在低價時賣了,虧得最多就是這種人。要長線投資不要投機取巧,因為一方面你不是專家,另一方面因為你每天都要盯著行情,錢賺不多時,你就神經質了(一笑)。

很多人迷在股票裡面,導致整個家庭垮下來,所以我反對炒股票、反對跟風。聖經有教「殷勤籌畫的,足致豐裕;行事急躁的,都必缺乏。」(箴二十一5),英文是「Steady plodding brings prosperity; hasty speculation brings poverty.」(Proverbs 21:5)其中的speculation就是投機的意思,「hasty speculation brings poverty」 因為你心態不好,你是在賭,神不喜歡人賭博。短線你可能賺一筆,但你整個精神就投在那邊、鎖在那邊,撒旦就用這方面鎖住你的心,造成很多家破人亡。所以避免跟風。大魚吃小魚,有專家特別在算計這些不懂而跟風的人,他們製造很多謠言炒高股票,等大眾買了,他們就又放消息讓股票下跌,等大眾賣了,他們以低價買進,中間就抽了很多錢。所以不要玩這個遊戲,你玩不來,不要炒股,要長線投資。

現在介紹大家一個簡單的方法,可以幫助大家避開炒賣的心理網羅。一般人都是貪的,都希望便宜買進、高價賣出,但問題是我們並沒有那麼聰明,不是神,我們不知道甚麼時候最低、甚麼時候最高,當時機錯了就虧了。所以有一個技巧,叫做Dollar Cost Averaging (DCA)。

比如每個月我們投資拿1000塊出來投資,買A股基金,假設A股每股100塊,可以買10股;假設A股漲到200塊,就只能買5股;跌倒50塊的話可以買20股。Dollar-cost averaging的意思就是我們每個月拿出固定金額來投資,股價高就少買,估價低就多買一些。Dollar Cost Averaging可以讓我們避免跟風、不用掛累,並且屬於長線投資。

這是一個反潮流的效果,因為人的心態是跟風,一漲就想買多,一跌就想賣,會虧很多,這種反潮流的方法長期下來,有人算過長時間收益是不錯的。Dollar Cost Averaging的好處是簡單,到了時候就有收成,也能避免跟風、不用掛累,不用想這個買多少、那個買多少,而是長線投資的,符合聖經所說的長期精明籌畫、不短期炒賣。

投資永恆

很多人不平衡,每天回家只顧炒股,情緒上下波動,股票好就笑咪咪、股票不好就黑了個臉,很多家人看他的面孔就可以看到今天的市場表現,他們常常忽視家人關係,結果就變成金錢的奴隸了。我們不要這樣,我們不要做金錢的奴隸,我們要去掌管金錢。我們要平衡的體格、家庭、工作、娛樂,平衡人生,享受人生,以神為樂。

我們要聰明的投資,而且記得要投資永恆,以地上短暫的財寶換天上永恆的財寶。「不要為自己積攢財寶在地上;地上有蟲子咬,能銹壞,也有賊挖窟窿來偷。只要積攢財寶在天上;天上沒有蟲子咬,不能銹壞,也沒有賊挖窟窿來偷。因為你的財寶在哪裡,你的心也在那裡。」(太六19-21)

勇於奉獻,最少十一奉獻,支持神的國度、教會的需要,幫助宣教士。有統計,那些有十一奉獻的人,往往超過十分之一的比率。因為他們的態度對了,故不會計較更多的給予。God will never be outgiven.人的奉獻永遠追不上神的施予。我認識不少弟兄姐妹,很忠心的奉獻,神很祝福他們。我不是在這裡宣傳成功神學。我強調的是心態,當你樂意奉獻的時候,跟隨而至的是祝福。祝福不單是金錢。家庭和睦,兒女長進,工作愉快,身心安康!

記住幫助窮人,是在十一奉獻之外的,「憐憫貧窮的,就是借給耶和華;他的善行,耶和華必償還。」(箴十九17)聰明的人懂得借錢給神,因為祂會償還我們的。弟兄姊妹們當打開自己的心,看看周遭人的需要。這是永恆的投資,一方面可以幫助他人,同時可以訓練我們的信望愛,長此以往,人在神國的投資不會逃過神的眼睛。

作者為基督使者協會副會長,國際商務博士,南卡羅萊納州大學教授、與妻子郭偉英多年致力於校園中國學生學者福音工作。郭博士出版了一系列門徒訓練的DVD:《以生命影響生命的門徒訓練》,《如何有效傳福音》,《如何有效帶查經》,《四傳模型:同工領袖訓練》以及《門徒小組研習課程》一書,幫助推廣門徒訓練。郭博士經常被邀到美國和世界各地華人教會帶領門徒訓練及福音、培靈、宣教聚會。Email: chuckkwok@yahoo.com

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